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自2013年以来，京东的这两大业务都进入了高速发展期。自营以及第三方卖家的服务费收入同时提高，2018年Q1以前，产品销售收入的增速还能力压服务收入。但是从当年Q2开始，情况出现了变化。占收入主要部分的产品销售增速开始出现了颓势，取而代之的是服务收入的向上。从收入占比来看，2013年前，自营收入占比高达97%，而如今，其占比为90%左右。

文/张润涛来源：张润涛（ID:RunTao_Zhang）这篇文章，想和朋友们聊一聊创投经济学的5条原理、2个约束和4点结论。正如“椭球型不倒翁的重心在身长1/X处为最佳位置”是“变化”，而“牛顿三定律”是“不变”；“秋天在树林里应对敌军火攻最有效”是“变化”，而“孙子兵法”是“不变”；“北京朝阳区的糖葫芦定价5元/支则销售额最高”是“变化”，而“供需决定价格”是不变——相比于“变化”，更重要的是“不变”，后者往往指引我们走向更广阔也更精彩的未知领域。这是我一直深信不疑的原则。

美联储决议公布后，现货黄金短线跌超10美元，失守1500美元关口。周三COMEX黄金期货收跌0.77%，报1501.7美元/盎司。COMEX白银期货收跌1.79%，报17.815美元/盎司。美元走强，美元指数收涨0.37%报98.5757。

伯克希尔的A类股今年迄今为止上涨0.7%，表现不及标普500指数。2019年至今，标普500指数上涨近11%。巴菲特现年已经88岁，投资者非常热切地想要了解到公司接班计划的更多细节。伯克希尔2018年1月提拔了两位高管，艾贝尔（Greg Abel）和贾因（Ajit Jain）担任副董事长，分别负责公司的非保险业务和保险业务。外间认为，他们是巴菲特最可能的接班人，而《巴伦》杂志更看好艾贝尔。近年来，巴菲特对于接班问题一直是惜字如金。

据悉，新控股公司CEO将由阿里巴巴集团CEO张勇兼任，饿了么和口碑继续保持独立运营，从“到家”和“到店”两个场景分进合力，加速推动本地生活服务市场的新零售升级。“外卖的行业竞争，目前还停留在补贴和地面店铺推广的层面，今年唯一的新鲜内容也只是送货速度上的进一步提高。然而，这依然只是电话订餐的网络升级版，缺少更多针对用户需求的延伸。换言之，只是传统餐饮业‘餐桌的延伸’，而没有真正形成一个更为精细化、定制化和个性服务的外卖生态。下一步，这将是突破口，也是传统餐饮业真正的互联网+机会，而不是多送了几单菜的流量入口那么简单。”张书乐说。

京东将成本主要分为主营成本、履约成本、市场成本、技术成本以及管理成本，其中，刘强东曾说的“这已经是第十二个年头亏损了，如果这么亏下去，京东物流融来的钱只够亏两年的”京东物流成本，主要集中在履约成本中。过去三年，京东的履约成本分别为186亿元、259亿元、320亿元，在收入中占比分别为7%、7.1%、6.9%。