
大摩华鑫基金也表示,资本市场在政策带动下逐渐回暖,近期A股市场和人民币汇率价格已有体现。01高波动市场下布局防御性板块对于接下来的投资策略,国融基金田宏伟建议以守为攻,采取“两步走”的战略:一是控制净值下行的风险,主要是通过布局债券和可转债等构建安全垫;二是留足向上的弹性。随着过高的估值和盈利预期被市场逐渐消化,A股的投资价值将凸显。四季度看好银行、机场、铁路等防御性板块,并将根据市场下跌情况及时控制净值回撤。
为此,7月中央政治局会议明确提出:要把好货币供给总闸门,保持流动性合理充裕。要做好稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期工作。把防范化解金融风险和服务实体经济更好结合起来,坚定做好去杠杆工作,把握好力度和节奏,协调好各项政策出台时机。由此,稳成为主要目标,宏观政策做出很大调整,“去杠杆”转向“稳杠杆”。10月中央政治局会议再次强调:当前经济运行稳中有变,经济下行压力有所加大,部分企业经营困难较多,长期积累的风险隐患有所暴露。对此要高度重视,增强预见性,及时采取对策。要坚持“两个毫不动摇”,促进多种所有制经济共同发展,研究解决民营企业发展中遇到的困难。随之,政策调整力度进一步加大,各部门、各地区、金融机构纷纷出台扶持民营企业措施。
业内人士表示,银保监会发布的罚单对中介机构起到了警示作用,而深层次的原因还在于我国针对保险中介机构的监管不够完善,许多中介机构都习惯打擦边球以及钻法律法规漏洞,由此导致保险中介机构乱象多发。乱象频发引来更严监管制度除了处罚力度,银保监会在制度方面的建设也在及时跟进,从2019年一季度罚单内容来看,相关文件的监管要求与罚单的监管事项遥相呼应。
不过,对于即将登陆A股市场的协鑫智慧能源而言,主营业务盈利能力下滑、规避同业竞争以及上市后能否顺利融资,都将是该公司直面解决的问题。首先,在盈利能力方面,该公司预计2018年归母净利润不低于4.10亿元,扣非后归母净利润则不低于1.95亿元。这其中,其扣非后净利润与2017年相比,下滑39.81%。析其原因,燃料市场价格波动引起的生产成本增加以及积极开发投资清洁能源项目而产生的前期资金成本上升,影响着协鑫智慧能源主营业务的盈利能力。
为什么中国的VC们不投芯片行业?“所有的东西都比芯片更容易产生回报及高利润率,你进入芯片领域和进入其它如卖肥皂等领域有差不多的利润。”原IDG资本合伙人、火山石资本创始人章苏阳称。“芯片最成功的企业市值仅10亿-20亿美元,这对VC来说,投入和回报是不成比例的。”金沙江创投董事总经理朱啸虎称。他还表示, 之前投了好几个芯片公司都血本无归,也为中国的科技创新贡献了一份力量。
调控加码业绩增长放缓“增收不增利”是光明地产上半年财报的一大特点,光明地产在回复《商学院》记者采访时称,公司盈力能力下滑,主要原因有两点。一是2018年,房地产行业调控持续深化,市场经历了由热转冷的变化。尤其是随着各地调控持续加码,下半年市场氛围快速转冷,多个城市的地产项目来访量、认购率大幅下降,成交速度明显放缓。公司项目主要位于长三角和中西部省会中心城市,恰巧处于政府严格调控的城市,受外界环境影响比较大。其次,由于限购政策,购房需求受到严格限制。再加上限价、限贷政策,限售价远低于市场价,有些城市甚至低于成本价,公司不得已采用策略性持有以等待更好的销售时机,以便真正实现效益最大化目标。同时部分城市限制网签备案速度,已大定并明确购房需求的客户也无法正式签定预售合同,公司的销售无法及时实现。二是房地产企业属于周期性特别明显的行业,公司2018年的业绩实现主要是要靠2015年、2016年获取的土地储备后续开发来实现。而在2015-2016年公司加大了对原有项目的运营开发节奏,适度控制了土地储备拓展的力度,受2015年、2016年相对土地储备量少的影响,公司在2018年的供应量,业绩未能继续保持高速增长。