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（3）信用对资产价格的预测能力存在阶段性在信用层面，我们选取信贷及其缺口，分别检验其对房价同比的预测能力，其中，中国的信贷指标为金融机构各项贷款余额，美国的信贷指标为非金融部门信贷（Credit to Non financial sector from All sectors），信贷缺口为用HP滤波法算出的信贷/GDP偏离其趋势值的缺口。通过建立普通线性回归方程，分别对以上两个衡量信用情况的指标与房价同比之间进行回归分析。

美国金融监管部门周五晚公布的数据显示，最近一周投机客在芝加哥的期货交易所持有的欧元净多仓仅小幅下滑。涵盖美元兑一些新兴市场货币仓位的广义指标显示，美元净空仓降至183.2亿美元，低于两周前触及的七年高点281.8亿美元。不过一些分析师却担忧不减，一些地缘政治风险可能会令美元重新恢复跌势。

风险提示：宏观经济下滑，免税增长不及预期，安全事故或疫情。环保1月金股：瀚蓝环境事件：11月21日晚，公司发布公告，下属全资子公司南海瀚蓝固废处理投资有限公司以3.7亿元收购赣州宏华环保100%股权，并投资赣州信丰工业固体废物处置中心项目，后续根据经营情况增资不超过 1.5 亿元。

金融工程若再现大幅调整，可布局反弹我们上周的周报“风险事件来临 耐心等待反弹时机”中提到：Wind全A指数仍处于下跌走势的大格局，目前仍处于风控阈值之下，仓位上仍然保持谨慎。对市场情绪产生重要的影响将是12月20日凌晨公布的美联储议息决议，目前来看，继续加息的概率仍然较大，因此市场情绪短期较难提振。最终全周各指数均出现不同程度的下跌，wind全A指数下跌3.32%，沪深300下跌4.31%，中证500下跌2.44%，创业板下跌3.06%，最小市值指数仅微跌0.15%，小市值股票占优。

除了工业、农业和交通等产业领域，阿里巴巴“双H”（Health健康和Happiness快乐）战略也将在山东省落地。儒商大会期间，阿里体育和济南文旅签署战略合作协议，将把阿里体育的体育内容资源和济南文旅的赛事、场地资源深度结合，挖掘赛事背后的商业价值，推动山东体育产业发展。

他还补充道，“然而，和平协定意味着要建立法律和制度保障，不仅仅是韩朝或朝美之间的问题，中国的角色十分重要”。有分析认为，这表明青瓦台的构想是：政治意义上的终战宣言由韩朝美三方参与，而制度保障的和平协定由包括中国在内的四方来签订。换句话，出风头的时候没你的份，但落实的时候，活还得你来干。